Одной из быстрорастущих сфер банковского дела является индивидуальное обслуживание частных клиентов. До недавнего времени подробности банковских операций с крупным частным капиталом были тщательно скрыты, ими занимались небольшое количество специализированных компаний, прежде всего в Швейцарии и Англии. Сейчас же они постепенно входят в разряд услуг, предлагаемых многочисленными финансовыми учреждениями разных стран мира. Сама демографическая ситуация во многих странах мира, в первую очередь в Европе (и в России в частности), а именно глобальное старение общества, располагает к этому. В ближайшие 5 - 10 лет число граждан, чей возраст составляет 20 - 40 лет (возраст расходов), сократится на 10%. Одновременно увеличится число 41 - 65-летних (возраст сбережений). По некоторым подсчетам, чистый финансовый капитал за это время возрастет примерно на 10 триллионов евро, и большая часть этих денег попадет в орбиту индивидуального обслуживания.
Данный сегмент финансового рынка получил толчок к развитию с начала нынешнего столетия, чему способствовал экономический прогресс таких регионов, как Латинская Америка, Азия, а также постсоциалистических стран. Через 5 - 10 лет эксперты прогнозируют наиболее быстрый рост рынка в первую очередь в Тихоокеанской Азии, Южной Америке, Восточной Европе, России и на Ближнем Востоке.
Отличительной особенностью рынка по управлению крупным частным капиталом всегда являлась полная конфиденциальность вкладов и операций по счетам. Однако создание Европейского союза и последние скандальные случаи обвинений ряда крупнейших банков в содействии их клиентам в уклонении от уплаты налогов нарушили принцип конфиденциальности системы Private Banking. В 2009 г. в типовой конвенции по налогообложению ОЭСР появилась ст. 26, обязывающая производить обмен информацией не только по налогам на доходы и имущество, но и в отношении любого налогового закона страны, подающей запрос. При этом должно быть обеспечено сохранение конфиденциальности государства - заказчика информации. Государство, подающее запрос, может использовать все средства, не запрещенные его законодательством, и законы о сохранении тайны банковских операций не могут препятствовать применению таких средств.
Рейтинг стран по управлению крупным частным капиталом возглавляет Лихтенштейн, далее идут Швейцария, Швеция, Великобритания, США. По объемам активов с учетом доли офшорного рынка (активы резидентов) на первом месте находится США (доля офшора - около 40%), далее идут Великобритания (11%) и Швейцария (чуть более 9%). По операциям с активами нерезидентов первое место на офшорном рынке занимает Швейцария (27%), далее идут Великобритания, Нормандские острова, остров Мэн и Дублин (24%), Люксембург (14%), Карибы и Панама (12%), Гонконг и Сингапур (10%).
Как правило, крупные банки обслуживают все категории клиентов, хотя в большей степени работают с клиентами с активами до 1 млн евро. Частные банковские дома работают с более обеспеченными категориями клиентов. Клиенты сегментируются не только по уровню дохода, но и по категориям риска, инвестиционным предпочтениям, географической принадлежности, возрасту и т.д.
В настоящее время во всем мире рынок этих услуг оценивается в общей сложности в 50 млрд долл. В последние годы этот рынок показывал высокую динамику: темпы его роста составляли до 10% в год. При этом на долю десяти крупнейших мировых поставщиков данных продуктов приходилось 7% рынка. Так, в Германии, где число потенциальных клиентов составляет около 7 млн, поставщики данного вида банковских услуг зарабатывали в год более 15 - 20 млрд евро. Чистая маржа на этих операциях составляет около 0,15 - 0,3% от суммы управляемого капитала (объема активов под управлением).
Конечно, нынешнее замедление темпов роста мировой экономики и обострение финансовых проблем негативно влияют на доходы от управления частными активами. Были годы, когда объем комиссионных, полученных управляющими компаниями, сокращался на 15 - 20%. Однако темпы роста численности лиц с самыми высокими чистыми доходами (HNWI - High Net Worth Individuals), активы которых превышают 1 млн долл., неизменны. Причем в России темпы роста были одними из самых высоких.
Изменение численности HNWI в мире в 2000 - 2010 годах
Год |
Численность, млн человек |
2000 |
5,9 |
2001 |
7,0 |
2003 |
7,1 |
2004 |
7,2 |
2005 |
7,3 |
2006 |
7,7 |
2007 |
8,3 |
2008 |
7,9 |
2009 |
7,6 |
2010 |
8,1 |
В США сосредоточено 44% крупных состояний (38% активов рынка капитала), в Европе - 28% (27%), в Восточной Азии - 17% (24%), в Латинской Америке - 6% (4%), на Ближнем Востоке - 3% (4%), в остальных странах - 2% (3%).
Для каждого региона и отдельно взятой страны характерны свои особенности позиционирования клиентов.
Самым консервативным является западноевропейский рынок индивидуального банковского обслуживания. Клиенты, как правило, не разрешают банку с их средствами играть, а поручают инвестировать их в надежные инструменты, пренебрегая, правда, ежедневным контролем состояния портфеля. В большинстве случаев капитал тесно связан с землей и недвижимостью, что в некоторой степени ведет к понижению уровня его ликвидности на рынке. Зачастую самые крупные счета ведутся уже не одно и даже не два поколения.
На американском рынке, напротив, лишь 20% капитала имеют наследственные корни. Подавляющая же часть капитала - в руках у бывших владельцев производств, старших корпоративных служащих (средний возраст - 60 - 65 лет), а также у хозяев малых и средних предприятий. При этом американцы преследуют в основном одну цель - предохранить свои активы от влияния инфляции и налогообложения. Участие в управлении капиталом они принимают, начиная от суммы 20 млн долл. Некоторые наиболее состоятельные люди вообще не доверяют свои активы управляющим.
Отличительные черты латиноамериканской клиентуры - стремление избежать инфляции, вывезти капитал из своей страны, нелюбовь к ведению документации и стремление к анонимности. Рынок потенциально велик, основные страны - Бразилия, Мексика, Аргентина и Венесуэла.
Самый молодой, но при этом самый быстроразвивающийся рынок - азиатско-тихоокеанский. Здесь на первом месте личные контакты, а потом уже профессиональные качества банкира. Китай (прежде всего Гонконг), Сингапур, Южная Корея, Тайвань, Филиппины, Япония - лидеры региона.
Исламские государства Ближнего и Среднего Востока также имеют свою специфику, заключающуюся в стремлении инвестировать внутри своего региона, используя при этом многообразие современных банковских инструментов. Передача капитала следующим поколениям сильно приветствуется. При этом число очень состоятельных клиентов невелико - около 2 тыс. семей, многие из которых хорошо друг друга знают и имеют совместные проекты.
Восточноевропейские клиенты стали богатыми в основном благодаря реституции собственности. Здесь, так же как и в случае с Латинской Америкой, важна конфиденциальность и стремление работать с зарубежными банками.
Состоятельные граждане России кардинальным образом отличаются от состоятельных граждан США и Западной Европы. Среди тех клиентов, которые пользуются в России услугами по управлению богатством, долларовых миллионеров всего 4%. Тем не менее спрос на эти услуги растет.
Сегодня одни считают, что рынок Private Banking достаточно молод, другие говорят, что он уже окреп, но все сходятся во мнении, что он развивается достаточно активно. Потенциальная емкость рынка составляет, по разным оценкам, от 500 млрд до 1 трлн долл. - это те активы, которые могут быть переданы в управление профессиональным банкирам и финансовым компаниям.
Рынок услуг по управлению активами состоятельных лиц все больше приближается к рынку институционального управления, о чем свидетельствует, например, более частое использование внешних консультантов для управления крупными частными состояниями.
В институциональном плане почти половина клиентов обслуживается в универсальных банках (42%), далее идут частные банки (товарищества) (23%), инвестиционные и коммерческие банки (18%), независимые компании (4%) и компании по управлению инвестициями (3%).
Индивидуальное банковское обслуживание включает в себя множество видов финансовых услуг, основными из которых традиционно являются:
- управление портфелем;
- размещение депозитов;
- внутрибанковские инвестиционные фонды;
- траст;
- операции с ценными бумагами;
- конверсионные операции;
- займы.
К менее востребованным формам относятся: управление наличными, производные и структурированные продукты, кредитные письма, операции с драгоценными металлами и сейфовое хранение.
Недавний финансовый кризис снизил спрос на структурированные продукты и повысил спрос на наиболее прозрачные и понятные инструменты.
Естественно, банки в первую очередь интересуют размер и величина доходов клиента. И, как правило, банки работают с лицами, ликвидные активы которых превышают 1 млн долл. Однако при отсутствии такой минимальной суммы у клиента определяющим критерием может стать и скорость роста его капитала в будущем. В 2010 г. в мире насчитывалось более 200 тыс. владельцев активов первой группы - их активы составляли 50 - 60% всех банковских активов.
В Европе многие банки клиентов разделяют на четыре группы:
- клиенты с очень крупным капиталом - более 25 млн евро;
- клиенты с крупным капиталом - 2,5 - 25 млн евро;
- клиенты, располагающие от 400 тыс. до 2,5 млн евро;
- клиенты с состоянием в 50 тыс. - 400 тыс. евро.
Основными направлениями повышения эффективности деятельности и обеспечения доходности поставщиков таких услуг являются улучшение структуры расходов, использование эффекта экономии на масштабе, совершенствование консультационного обслуживания клиентов, а также привлечение партнеров. Важную роль выполняют также структура активов и ценовая модель.
При предоставлении банковских услуг по управлению капиталом частных клиентов расходы на содержание персонала являются доминирующей статьей, их доля составляет 60 - 65% всех издержек, при этом в отделах, осуществляющих обслуживание клиентов, они доходят до 200 тыс. евро на сотрудника, а в операционных подразделениях банка - до 100 тыс. евро на сотрудника. Среднее отношение расходов к доходам при стабильном функционировании составляет 40 - 50%. Что касается эффекта на масштабе, то его можно ожидать только при общей сумме управляемого капитала в размере 10 млрд евро.
Главные усилия нацелены на повышение эффективности деятельности консультантов приблизительно на 15% с помощью централизованного управления портфелем и его оптимального использования. Привлечение партнеров оказывает влияние на спектр продуктов и услуг, с его помощью отношение расходов к доходам может быть улучшено на 5 - 10%.
Высокая степень доверительности способствует повышению стабильности доходов управляемых портфелей. За последние годы среди крупных мировых банков темпы роста активов под доверительным управлением составляли 32%, что превышает темпы роста всего объема управляемых активов (23%). Оптимальным вариантом структуры является доля доверительного управления в общем объеме управляемых активов в размере 30%.
При организации Private Banking основной проблемой является управление риском. Для клиентов риск состоит в возможном падении доходности. Банк со своей стороны может попытаться обезопасить клиента посредством открытия противоположной позиции в одном или сразу в нескольких финансовых инструментах, т.е. провести хеджирование. Сама по себе хеджевая операция риск ограничит, однако не всегда может свести его на нет. В конечном счете немало зависит и от клиента: хочет ли он просто себя застраховать (так делают большинство клиентов) или намеревается убить двух зайцев сразу - защитить инвестиции от падения котировок (цен) и одновременно увеличить сбережения за счет их роста.
Во втором случае самым удачным инструментом являются опционы и производные от них продукты. Но в любом случае клиент будет искать возможность заплатить за страховку как можно меньше. А для банка это открывает дорогу для простой и взаимовыгодной сделки - заключения договора о присвоении части прогнозируемого дохода в обмен на предоставление хеджевых услуг.
Одним из широко используемых инструментов является форвардная операция. Обычно банк заключает с клиентом соглашение о форвардных ставках, защищающее инвестиции от движения краткосрочных процентных ставок вверх или вниз. Операции осуществляются на внебиржевом рынке. При этом банк не требует от клиента комиссионных, и все выплаты происходят по истечении соглашения.
Фьючерс в отличие от форварда торгуется на бирже, и клиент может отказаться от сделки в любое время до истечения договора.
Риск может быть нивелирован и посредством свопа (обмена) процентных ставок, свопа обязательств (обмена платежами) и свопа активов.
В 90-х гг. XX в., в период быстрого развития финансовых рынков, в мире не сложилось какой-то единой модели управления активами состоятельных клиентов, хотя практически все учреждения, занимавшиеся этим видом деятельности, смогли добиться существенных результатов.
В последнее время происходило некоторое омоложение богатой клиентуры, которая становится все более осведомленной и требовательной, обусловливает необходимость все большей адаптации предлагаемых продуктов и услуг ко всем более сложным потребностям таких клиентов.
Условно "богачей" можно разбить на две категории - поколение Baby Boom, унаследовавшее от своих родителей размещенное в ценных бумагах и прочих активах состояние, и "новые", обогатившиеся в результате быстрого экономического развития определенных регионов.
При разработке стратегии привлечения основной массы состоятельных клиентов банки и управляющие компании определяют:
- как привлечь и удержать этих клиентов с учетом характеристик финансового учреждения;
- какие продукты и услуги им можно и нужно предложить;
- какой должна быть организация соответствующей коммерческой службы;
- какими должны быть правила деятельности этих служб и как обеспечить их выполнение;
- какой должна быть прибыль от частного управления;
- какие инструменты следует предоставить в распоряжение коммерческих служб и в какой поддержке они нуждаются.
Одной из тенденций недавнего времени в Европе является появление стандартов, связанных с управлением частными активами, схем слежения и контроля за рисками, подобных тем, которые действуют в сфере управления активами институциональных инвесторов. Управляющие активами должны постоянно подтверждать свою способность адаптировать инвестиционный процесс к специфическим потребностям состоятельных клиентов, поскольку именно эти способности становятся определяющими при отборе клиентами своих консультантов, инвестиционных банков и управляющих компаний.
Обострение ситуации на мировых финансовых рынках способствовало повышению спроса со стороны клиентов на надежные (гарантирующие получение дохода) финансовые продукты, что повысило требования к качеству управления активами. HNWI предпочитают вести переговоры и последующий диалог об управлении их активами с постоянным сотрудником-консультантом, хорошо знающим их специфические потребности и сопровождающим клиента в его отношениях с банками в течение продолжительного времени. Сегодня состоятельные клиенты могут сравнивать качество управляющих компаний и все чаще распределяют активы между несколькими учреждениями в соответствии с их особенностями.
Предложение услуг со стороны управляющих частными активами соответствует сегментации "пирамиды" владельцев частных состояний, основание которой составляет наиболее многочисленная группа владельцев активов, не превышающих 1 млн долл., затем следуют группа HNWI с активами от 1 млн до 10 млн долл., группа "настоящих HNWI" - с активами от 10 млн до 100 млн долл., венчает пирамиду группа "ультра-HNWI", активы которых превышают 100 млн долл. Все учреждения, управляющие частными активами, предлагают пакеты продуктов и услуг, соответствующих интересам и потребностям каждой из названных групп. Для обслуживания последней группы создаются специализированные отделения, трасты и так называемые семейные офисы.
В ближайшие годы неизбежно возрастут риски, связанные с управлением активами, а также обязательства управляющих активами, что обусловлено растущей сложностью инвестиционных процессов, которые все больше приобретают международный характер. Это требует от управляющих компаний централизации операций по слежению за рисками, а также привлечения квалифицированных специалистов по финансовому управлению и инвестиционных банков для проведения операций на финансовых рынках. В условиях значительного сокращения рентабельности операций по частному управлению главной целью управляющих компаний становится снижение уровня издержек и получение экономии на масштабе. По некоторым данным, централизация некоторых функций частного управления позволяет снизить уровень издержек до 30%. Некоторые управляющие компании, стремясь добиться результатов любой ценой, начинают привлекать менее состоятельных клиентов, чем было запланировано ранее. Однако подобная стратегия в конечном счете может привести к ухудшению качества обслуживания и имиджа самой компании.
Хотя все названные организации и модели частного управления могут обеспечить состоятельным клиентам достаточный уровень обслуживания, эксперты считают, что главным вызовом для системы частного управления является объединение различных компетенций и экспертиз в рамках единой организации. Это не исключает возможности того, что управляющие организации могут делегировать некоторые функции внешним специалистам и другим учреждениям.
Среди организаций, занимающихся управлением активами состоятельных клиентов, основными являются:
- глобальные организации (банки, компании и т.д.), обслуживающие все категории состоятельных клиентов и действующие на мировом (глобальном) рынке. Они используют эффекты масштаба для разработки и сбыта предлагаемых клиентам новых продуктов и для контроля над издержками, что создает все более труднопреодолимые барьеры для конкурентов;
- региональные банки, также обслуживающие все категории состоятельных клиентов, главными преимуществами которых являются близость к клиентам, знание их потребностей и особенностей, способность предоставлять комплекс продуктов и услуг. Они создают реальную угрозу для специализированных управляющих компаний;
- структуры, специализирующиеся на обслуживании самых богатых клиентов, включающие банки, трасты, семейные офисы и отдельных консультантов-специалистов по управлению активами;
- специалисты по управлению активами, занимающиеся одним из направлений частного управления, например предоставлением клиентам определенных продуктов и услуг.
Поскольку категория состоятельных клиентов весьма разнородна, следует разделить их на отдельные подгруппы (сегменты) в соответствии с определенными критериями - по размеру активов, по объему ежегодного дохода и т.д. При сегментации важно также учитывать профессиональные, социологические и поведенческие характеристики клиентов, а также соблюдать несколько правил:
- сегментация должна быть достаточно простой и включать не более трех-четырех категорий клиентов;
- сегментация должна быть прагматичной, т.е. позволяющей выявлять наиболее рентабельные категории клиентов;
- сегментация должна позволять финансовому учреждению принимать быстрые решения по использованию конкурентных преимуществ, связанных с той или иной категорией клиентов.
Разработка механизмов управления активами состоятельных клиентов должна осуществляться в несколько этапов, важнейшими из которых являются:
- выделение в рамках банковской сети пилотной группы агентств, обслуживающих основную массу состоятельных клиентов;
- сегментирование состоятельных клиентов на основе определенных критериев;
- разработка предложения, соответствующего потребностям и особенностям каждого из сегментов;
- необходимая корректировка действующих правил, организационной структуры, информационных систем и т.д.;
- настройка механизмов с учетом полученных результатов;
- развертывание в банке деятельности по обслуживанию состоятельных клиентов с использованием разработанных механизмов и процедур.
Традиционные банки, сталкивающиеся со все более острой конкуренцией со стороны иностранных банков, независимых управляющих компаний, нефинансовых учреждений и т.д., также стремящихся закрепиться на рынке частного управления, должны использовать свою репутацию, авторитет торговой марки, качество предложения и финансовой экспертизы и т.д. При этом важно учитывать особенности новых, более молодых и перспективных, состоятельных клиентов, отличающие их от традиционных состоятельных клиентов.
Сравнительные характеристики "традиционных" и новых состоятельных клиентов
|
"Традиционные" состоятельные |
Новые перспективные |
Состав |
Владельцы классических |
Более молодые, обладающие |
Предпочитаемые |
Портфель ценных бумаг, |
Инновационные и технически |
Предпочитаемые |
Делегирование управляющему |
Получение юридической, |
Критерии |
Роль и позиция банка; |
Значительное присутствие |
Поведение |
Привязанность к единственному |
Более изменчивое поведение; |
Предпочитаемые |
Директор агентства; |
Интернет; |
Многие клиенты предпочитают офшорное индивидуальное обслуживание, благодаря которому они могут обеспечить себе высокий уровень конфиденциальности, снизить налоговые выплаты или избежать их полностью, уйти от неприемлемых для них законов. Целью могут также являться и мошеннические операции или операции по отмыванию денег.
Четверть мирового рынка индивидуального обслуживания (около 250 млрд долл.) не подпадает под контроль национальных банковских систем клиентов.
Региональное и офшорное распределение капитала HNWI, %
В мире |
В офшорных зонах |
|
Северная Америка |
35 |
20 |
Европа |
25 |
35 |
Азиатско-Тихоокеанский регион |
20 |
15 |
Латинская Америка |
10 |
15 |
Ближний Восток |
10 |
10 |
Тенденцией посткризисного периода стало снижение доли офшорного банковского бизнеса в связи с громкими расследованиями в США преступлений по уклонению от уплаты налогов, а также ужесточением налогового регулирования стран - членов ОЭСР, которое в конечном счете сильно ударило по банковской тайне.
В сфере индивидуального банковского обслуживания используются как традиционные глобальные платежные системы, так и специальные клиентские системы (СКС), а также межбанковские неттинговые и расчетные системы (НРС).
Типы офшорных структур различны:
- фирмы, существующие на бумаге;
- холдинговые, торговые, инвестиционные, страховые компании;
- трасты.
Последние как раз более всего удобны для индивидуального обслуживания. Офшорные трасты организуются для передачи прав на владение активами и капиталом в любых его формах, а также для накопления капитала и защиты его от внутренних налогов на прибыль, прироста капитала и налогов на наследство. Хотя репатриация офшорных прибылей сопряжена с налоговыми обязательствами, компенсирующими первоначальный налоговый выигрыш, исполнения подобных обязательств удается избежать путем вторичного сокрытия дохода. В этом случае используются как исключения, предусмотренные договорами об избежании двойного налогообложения или другими правилами, так и, например, реализация прироста капитала способом, не предусматривающим уплаты налогов.
Главным рынком является швейцарский. Популярными являются также люксембургский и гонконгский. В последние годы международный рынок индивидуального банковского обслуживания разнообразился новыми офшорами. В целом мировой офшорный рынок поделен на четыре относительно независимых сегмента в соответствии с временными зонами.
Международные платежные системы
Глобальные |
СКС |
НРС |
SWIFT: |
Europay: пользователи: |
FXNET <*> |
--------------------------------
<*> Владельцами являются дочерние компании 12 крупнейших английских банков. В этой системе осуществляется обмен обязательствами по форвардным и спот-сделкам в иностранной валюте. Система охватывает крупнейшие рынки иностранной валюты - Лондон, Нью-Йорк, Токио, Гонконг, Сингапур и Цюрих.
<**> Североамериканская система. Участники подтверждают сделки через центральный механизм, контролируемый International Clearing Systems, Inc.
<***> Международная система Exchange Clearing House Organisation, позволяющая осуществлять многосторонний неттинг форвардных и спот-сделок с иностранной валютой.
Швейцария. Исторически эта страна была всегда наиболее удобной для хранения мирового капитала. Этому способствовали и политическая стабильность, и отшлифованное законодательство, и банковский профессионализм. На сегодняшний момент здесь хранится две пятых (более триллиона долларов) офшорных активов состоятельных клиентов всего мира.
Законодательство Швейцарии обязывает банки хранить в тайне всю информацию о личности и состоянии активов клиента (это отображено в соответствующих статьях Гражданского и Уголовного кодексов и указывается в договоре банка с клиентом). Информация может быть раскрыта только по требованию законодательных или судебных органов страны. При этом в Швейцарии не существует анонимных счетов, и банки обязаны обладать всей необходимой информацией о личности своих клиентов и бенефициаров депонированных активов. Так называемые номерные счета, открываемые третьими лицами, действующими по поручению анонимного владельца капитала, уже отменены.
Распределение капитала по основным офшорным центрам
Офшорные центры |
Доля капитала, % |
Швейцария |
40 |
США |
15 |
Лондон |
15 |
Гонконг, Сингапур |
10 |
Люксембург |
10 |
Нормандские острова |
5 |
Остальные |
5 |
Швейцария и Каймановы острова являются единственными странами, где соблюдение финансовой тайны охраняется уголовным законодательством. Так, швейцарский Уголовный кодекс включает статьи об отмывании денег и ответственности финансовых организаций, и любой сотрудник таких организаций имеет право (но не обязан) сообщать властям о своих подозрениях в отношении своего клиента и его операций.
Швейцария остается лидером в международном индивидуальном обслуживании, портфельном менеджменте и прежде всего касательно самых крупных клиентов. Однако конкуренция постоянно растет, и Швейцарию постоянно "поджимают" Лондон и Люксембург.
В самой стране растет активность зарубежных банков, основной сферой деятельности которых является управление активами. Их доля в данном сегменте швейцарского рынка составляет более 30%.
В настоящее время деятельность 11 швейцарских банков, включая крупнейшие Credit Suisse и Julius Baer, расследуется властями США. Банки подозревают в помощи гражданам США в уходе от уплаты налогов. Прецедент решения этого вопроса уже был в 2009 г., когда швейцарский банк UBS заплатил 780 млн долл. властям США, чтобы во внесудебном порядке урегулировать обвинения в помощи американским гражданам в уходе от уплаты налогов. Швейцария приняла Закон о банковской тайне, который гарантирует конфиденциальность сведений о вкладах в швейцарских банках, еще в 1935 г. Между тем Евросоюз и США оказывают давление на эту страну, настаивая на обеспечении большей прозрачности деятельности банков и требуя раскрытия информации о ряде граждан, которые используют счета в швейцарских банках для ухода от уплаты налогов. По законам США граждане должны представлять в налоговую службу данные обо всех иностранных счетах, превышающих 10 тыс. долл. Нарушителям грозят штрафы до 50% от суммы на незарегистрированном счете.
Люксембург в отличие от Швейцарии в большей степени обслуживает владельцев капитала средних и крупных размеров. На его долю приходится до 10% офшорных операций. При этом город-государство контролирует 10% евровалютного депозитного рынка (на первом месте Лондон - 40%, на втором Париж - 15%) и специализируется на еврооблигациях, взаимных фондах и страховании.
В основном Люксембург обслуживает иностранных клиентов, причем его законодательство не предусматривает налога на инвестиционный доход нерезидентов. В то время как власти ряда стран (в первую очередь Германии, Франции и Бельгии) на уровне Евросоюза активно борются за введение единого налога на прибыль, Люксембург наряду с Великобританией твердо отказывается от этого. А поскольку принятие решения в Евросоюзе должно быть единодушным, то, скорее всего, существующий статус страны-государства еще продержится достаточное время.
Британские офшорные центры. Острова Джерси и Бернси хотя и входят в состав Великобритании, но в юрисдикции Европейского союза (налоговое законодательство, финансовое обслуживание и свободный обмен информацией) не находятся. Джерси не намного, но опережает Бернси по количеству действующих банков и общему размеру депозитов. Две трети банковских депозитов представляют собой валютные счета.
Банки этих двух Нормандских островов предоставляют клиентам широкий ассортимент услуг, управление наличными, глобальное сейфовое хранение, управление инвестициями, страхование. На островах, как и в Великобритании, не существует особых постановлений, защищающих банковскую тайну. Тем не менее ее раскрытие возможно только после подробного судебного разбирательства. Кроме того, банки обязаны сообщать властям сведения, касающиеся инсайдерских торговых операций с ценными бумагами, подделок финансовой отчетности служащими, угроз банкротства, мошенничества, отмывания денег, торговли наркотиками и терроризма. В то же время власти не обязывают банки собирать налоги в пользу иностранных государств.
На островах получили развитие достаточно гибкие системы управления фондами. Что касается требований к размеру капитала, то наряду с самой крупной клиентурой банки этих островов все больше стараются привлечь и мелких собственников: на сегодняшний день минимальный размер капитала (индивидуальные портфели и дебетовые карты на офшорные счета) составляет 25 тыс. фунтов стерлингов.
Гонконг и Сингапур. Треть офшорных операций в Азиатско-Тихоокеанском регионе приходится на Гонконг и Сингапур. Рынок индивидуального банковского обслуживания приближается к 400 млрд долл. Изменения, происходящие в банковских системах этого региона, привели, по сути, к появлению гибридной формы индивидуального обслуживания, совмещающей черты швейцарского стиля (тесное личное общение) с американским (агрессивный подход).
Наиболее состоятельная часть клиентуры работает одновременно в нескольких финансовых центрах. Например, клиенты с Ближнего Востока ведут операции через банки Швейцарии, Лондона и Нью-Йорка. Состоятельные латиноамериканцы размещают капитал в банках Карибского бассейна, Флориды, Нью-Йорка и Швейцарии.
Офшорные операции проводятся с четвертью всего мирового крупного частного капитала, примерно треть этих денег хранится в швейцарских банках. Пытаясь конкурировать с ними, другие офшорные центры предлагают клиентам специализированное индивидуальное обслуживание. На Каймановых островах, например, сконцентрировано наибольшее количество банков и трастов, Британские Виргинские острова являются местом, где частные и институциональные клиенты охотно регистрируют свои компании. Люксембург больше специализируется на клиентах из Германии, Мальта работает с киприотами и жителями Ближнего Востока. На Бермудах и Гернси наиболее развит рынок страхования.
Сентябрь 2012 г.